同样称之为终身寿险的产品，其本质可能完全相左。决定给自己购买一份终身寿险，以给家人一份未来的承诺与保障。计划5年缴存，每年缴存10万元。由此我们可以得出结论1，在保额一定的情况下，定额终身寿险的保费随着购买年龄增大而增加，并且增长幅度逐年提高。恒大人寿的定额终身寿险产品，在缴纳了第一次保费后，即获得了一份价值191.5万的终身身价，其产品的杠杆性随着被保险人年龄的增长而逐渐降低。
同样称之为终身寿险的产品，其本质可能完全相左。今天，馋馋君就带来了两款同样名为“xx终身寿险”的产品，通过测评数据的横向比较，和大家一起来了解不一样的终身寿险。
首先我们来了解一下终身寿险的含义，它是以被保险人死亡作为给付条件的保险，保障期是终身。
用直白一点的语言来说，就是被保险人死亡就赔付，活着就不赔。那咱们的小伙伴可能要问了，这么简单的产品有什么好比较的呢？
别急，咱们接着往下看，因为终身寿险还有一个非常关键的组成部分——现金价值。
今天馋馋君给大家带来的两款评测产品分别来自恒大人寿和大家人寿，为避免营销嫌疑，以下就以“恒大”和“大家”来简称。直入主题，开始咱们今天的评测。
还是需要再次明确一点的是，所有的利益演示数据都是基于保险公司的精算和其他假设，不代表保险公司的历史经营业绩和未来经营的预期，本次评测不构成任何投资建议，所有条款请以保险公司签发的合同为准。
馋馋君，男，30岁，企业普通职工，身体健康吃啥都香。决定给自己购买一份终身寿险，以给家人一份未来的承诺与保障。计划5年缴存，每年缴存10万元。
一、恒大人寿终身寿险产品
恒大的产品是一款标准的定额终身寿险，每年缴存10万元，可以获得的保险利益如下图1所示。
图1：30岁馋馋君的保险利益演示（定额终身寿险）
因保额取整的限制，每年的保费最后确定为99963元，基本满足10万元保费的假设。
馋馋君在缴纳了首年保费以后，就获得了一个固定的保额，无论馋馋君是疾病身故还是意外身故，都可以获得保额——也就是191.5万元的赔付。
产品本身就大致描述完了，是不是很简洁？这里我们不去深究责任免除的相关条款，但请注意蓝色标注的部分——该产品的现金价值。
关注几个时间点，方便我们后文的比较。
第一个时间点是保单年度第5年末，该产品现金价值为47万，略低于所交保费50万。
第二个时间点是保单年度第7年末，该产品现金价值为50.2万，刚好与所交保费基本持平。
第三个时间点是保单年度第20年末，该产品现金价值已增长至74.2万。
但请各位读者们注意一点，随着保单年度的增长，即使现金价值在不断增长，依旧无法超过产品的保额——191.5万。
这里我们额外插入两张图，看看购买年龄对于定额终身寿险是否会产生重大影响。如下图2、图3所示。
图2：40岁馋馋君的保险利益演示（定额终身寿险）
图3：50岁馋馋君的保险利益演示（定额终身寿险）
通过直观的比较就可以看出，同样为了获得191.5万元的保额，40岁的馋馋君每年需要付出的保费已经提升到了13.69万，相较于30岁时，每年所交保费提升了37%；而50岁的馋馋君每年需要付出的保费也已经上升至18.53万，相较于30岁时，每年所交保费提升了85%！
由此我们可以得出结论1，在保额一定的情况下，定额终身寿险的保费随着购买年龄增大而增加，并且增长幅度逐年提高。
二、大家人寿终身寿险产品
同样叫做终身寿险，大家人寿的这款产品就大不一样了。同样每年缴存10万元的馋馋君，可以获得怎样的保险利益呢？咱们从图4列示的情况来看。
图4：30岁馋馋君的保险利益演示（增额终身寿险）
细心的小伙伴可能已经发现了，大家人寿的这款终身寿险身故保额竟然是在不断发生变化的。前面11年的身故保额是80万，后面又变成了70万，再往后面又在持续增加，到馋馋君80岁的时候，身故保额已增加至244万了，这是怎么回事呢？
首先咱们需要明确一点，大家人寿的这款产品，是一款增额终身寿险产品，它有一个原则：身故保额与现金价值谁大，它就按数值大的来进行赔付。
那么这个保额的变化就很好解释了，在前几年，由于产品的现金价值较低，所以按照身故保额来进行赔付，其赔付规则为：18—40周岁，所交保费的160%；41—60周岁，所交保费的140%；61周岁以上，所交保费的120%。
因此，在馋馋君40岁之前，由于该产品前几年现金价值还不足80万（总保费50万的160%），因此身故保额为80万；后期随着年龄的增长，身故保额跨入41—60周岁期间，因此身故保额为70万（总保费50万的140%）；最后当馋馋君年龄达到44岁时，产品的现金价值已增长至70.8万，由此身故保额和现金价值趋于一致。（即现金价值的增长导致了身故保额的同步增长）
同样关注几个时间点，方便咱们下文进行产品类比。
第一个时间点同样是保单年度第5年末，该产品的现金价值为52.1万，略高于所交保费50万。
第二个时间点同样是保单年度第20年末，该产品的现金价值和身故保额均为87万。
第三个时间点我们关注保单年度第43年末，即馋馋君73岁的时候，该产品的现金价值和身故保额均为192万。
这里我们也额外插入两张图，看看购买年龄对于增额终身寿险是否会产生重大影响，如下图5、图6所示。
图5：40岁馋馋君的保险利益演示（增额终身寿险）
图6：50岁馋馋君的保险利益演示（增额终身寿险）
通过两张示例图重点圈出的部分我们可以看到，无论40或者50周岁购买，产品的现金价值均没有发生太大的变化，例如在产品购买20年后，图5列示的现金价值为86.8万，图6列示的现金价值为86.0万，两者几乎没有差别。
由此我们可以得出结论2，在所交保费一定的情况下，增额终身寿险的现金价值与购买年龄基本无关。
三、两款产品进行横向比较
重点来了，咱们之前写下的几个时间点，现在该拿来做比较了。
首先，恒大人寿的定额终身寿险产品，需要7年时间，现金价值才能略高于已交保费；而大家人寿的增额终身寿险产品，在第5年末的现金价值就已经超越了已交保费。
由此我们可以得出结论3，在所交保费一定的情况下，增额终身寿险的现金价值相较于定额终身寿险而言增长更快。
然后，咱们再来比较一下两款产品在第20年的现金价值。恒大人寿定额终身寿险产品第20年末现金价值为74.2万；大家人寿增额终身寿险产品第20年末现金价值为87万。两款产品现金价值的差异随着时间的推移越来越大，这也刚好印证了咱们之前提到的结论3。
还有一个需要关注的地方，即大家人寿的增额终身寿险在第43保单年度末时，其身故保额已经超越了恒大人寿的定额终身寿险产品。
简而言之，如果馋馋君能过活过73岁，选择增额终身寿险会更划算；反之，则选择定额终身寿险可以获得更多的赔付。
这是一个值得关注的现象，而造成这种结果的原因，是因为这两款产品的侧重点是不相同的。
恒大人寿的定额终身寿险产品，在缴纳了第一次保费后，即获得了一份价值191.5万的终身身价，其产品的杠杆性随着被保险人年龄的增长而逐渐降低。
而大家人寿的增额终身寿险产品，随着被保险人年龄的增长，它的保额是在逐渐增大的，其产品的杠杆性是随着被保险人年龄增长而逐渐提高的。
这个增额终身寿险看着眼熟吗？对！有点像年金保险，但由于增额终身寿险在前期兼顾了一部分身故保障，因此其成长性一般而言是略逊于年金保险的。（在产品费率设计方面基本相同的情况下）
四、结论
一般而言，定额终身寿险的功能性更强一些，由于保额固定，所以前期杠杆性也更高，更加适用于高净值客户的财富传承和安排。
而增额终身寿险更类似于年金保险，保额随着年龄的增长而逐渐提高，并且后期可以通过减少保额的方式，提供一定的流动性，因此更适合普通客户优先考虑。但同样需要注意的是，受制于产品本身整体成长性的限制，建议可以作为规避投资市场系统性风险的一环，进行部分的配置。
最后咱们再来回顾一下之前通过对比得出的三个结论：
1.在保额一定的情况下，定额终身寿险的保费随着购买年龄增大而增加，并且增长幅度逐年提高。
2.在所交保费一定的情况下，增额终身寿险的现金价值与购买年龄基本无关。
3.在所交保费一定的情况下，增额终身寿险的现金价值相较于定额终身寿险而言增长更快。
同为终身寿险，其本质却大相径庭。咱们在日常的产品选购中，还是要多多去了解产品内容，选择更适合自己的保险产品。
